本日A股出现调理，上证指数收跌0.3%报3342点，深证成指跌0.69%，创业板指跌0.87%。A股成交1.22万亿，较上日小幅缩量。盘面上，好意思容照拂、银行逆市上升，电子、筹算机、国防军工带头回调。

　　宏不雅方面，本日海关总署公布4月收支口数据，4月我国货品生意收支口总值3.84万亿元，增长5.6%，其中4月出口（以东谈主民币计价）同比增9.3%（前值增13.5%），入口增0.8%（前值降3.5%），生意顺差6899.9亿元。

　　2025年前4个月，我国货品生意收支口总值14.14万亿元东谈主民币，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；入口5.75万亿元，下降4.2%。4月份收支口增速较一季度加速4.3个百分点，其中出口增幅扩大、入口由降转增，展现出较强的韧性。

　　分项看，前4个月，东盟为我国第一大生意伙伴，我国与东盟生意总值为2.38万亿元，增长9.2%，占外贸总值的16.8%；与欧盟生意总值为1.78万亿元，增长1.1%，占12.6%。与好意思国生意总值为1.44万亿元，下降2.1%，占10.2%。

　　收支口企业主体方面，民营企业收支口比重有所擢升。前4个月民营企业收支口8.05万亿元，增长6.8%，占我外贸总值的56.9%，比旧年同时擢升2.3个百分点。收支口品类方面，高技艺居品说明隆起，前4个月收支口1.52万亿元，增长7.4%。其中机电居品占出口总值比重高达60.1%，自动数据处理开发止境零部件、集成电路和汽车出口增长较多。

　　本次收支口数据远超此前市集预期，响应出我国经济抓续回升向好趋势，前期计谋后果正在露出。前期关税扰动冲击市集，后续淌若中好意思关税打破有所闲暇、经济数据抓续呈现韧性，，市集情怀或有所诞生。面前阶段仍是可以关心中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基标的，推敲逢低布局。

　　市集震憾，或可关心红利及现款流类居品。本日大盘下降的市集环境下，红利港股ETF（159331）上升0.71%，红利国企ETF（510720）上升0.64%，现款流ETF（159399）上升0.3%，均说明出一定的抗跌性。

　　从宏不雅环境来看，面前宏不雅利率环境或仍是有意于红利作风。国内看，宏不雅稳增长的计谋基调下，流动性环境易松难紧，或有意于红利作风。国际看，好意思联储5月FOMC会议督察基准利率4.25%-4.50%不变，鲍威尔发言偏中性。好意思国面前经济数据呈下行趋势但仍有韧性，降息预期有所降温，好意思债高利率环境或将督察，对红利作风可能仍是组成一定利好。

　　计谋端看，新“国九条”、市值处分等计谋积极荧惑上市公司分成；关于央国企而言，“中特估+市值处分”可能进一步提高央国企分成意愿。关于央国企来说，健全分成计谋，厚实分成预期，既有助于增多投资者请问；又有助于央国企取得价值认可、估值诞生，是市值处分的灵验旅途，也合适“中特估”重塑价值的要求。

　　站在面前时点，红利作风有望抓续。连年来，奉陪经济增速核心的下移，红利请问的细则性上风进一步突显，相对低波动、低回撤的特质也有望为投资提供更高的风险收益比。红利财富前期调理之后，股息率有所抬升。

　　证据WIND数据，赶走2025/5/9，红利国企ETF（510720）标的指数上证国企红利指数的股息率约为6.91%，红利港股ETF（159331）标的指数股息率约为8.96%，较无风险收益率具有一定的投资劝诱力。

　　高股息也为居品分成奠定基础。红利国企ETF（510720）上市以来连结13个月进行分成，红利港股ETF（159331）上市以来连结9个月进行分成。此外面前好意思元财富不细则性上升，亚洲财富劝诱力擢升，港股市集上的高股息行业可能也具备投资价值。感敬爱敬爱的小伙伴可以抓续关心红利国企ETF（510720）、红利港股ETF（159331）。

　　现款流策略也值得关心。解放现款流为红利之源，公司的解放现款流积聚后，猬缩公司当下场所与将来发展的部分，剩余税后资金相通能用于鼓动分拨，即为红利。因此荧惑分成的市集环境下，“现款奶牛”有望进一步提高分成比例。后市看“大中市值+央国企+充裕现款流”有望为全年投资干线之一，可得当关心月月评估分成的现款流ETF（159399）。

　　（现款流ETF收益分拨原则节选如下：1、本基金的收益分拨面孔为现款分成；2、基金处分东谈主可每月对基金相对事迹相比基准的逾额收益率以及基金的可供分拨利润进行评价，收益评价日矍铄的基金净值增长率跳跃事迹相比基准同时增长率约略基金可供分拨利润金额大于零时，基金处分东谈主可进行收益分拨；3、当基金收益分拨证据基金相对事迹相比基准的逾额收益率决定时，基于本基金的特色，本基金收益分拨无需以弥补亏空为前提，收益分拨后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分拨证据基金可供分拨利润金额决定时，本基金收益分拨后基金份额净值弗成低于面值，即基金收益分拨基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分拨金额后弗成低于面值；4、在合适上述基金分成条款的前提下，本基金可每月进行收益分拨。评价时代、分拨时代、分拨决议及每次基金收益分拨数额等内容，基金处分东谈主可以证据骨子情况细则并按照联系律例公告。鉴于本基金的特色，本基金分成不一定来自基金盈利，基金分成并不代表总投资的正请问。）

　　风险辅导：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄面孔的分别。如期定额投资是指点投资东谈主进行永久投资、平均投资资本的一种肤浅易行的投资面孔。然而如期定额投资并弗成藏匿基金投资所固有的风险，弗成保证投资东谈主取得收益，也不是替代储蓄的等效原意面孔。非论是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金财富投资于科创板和创业板股票，会面对因投资标的、市集轨制以及交往法律讲明等相反带来的私有风险，提请投资者留意。板块/基金短期涨跌幅列示仅行为著述分析不雅点之援手材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金事迹的展望和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资冷漠或承诺。如需购买相关基金居品，请您关心投资者得当性处分相关律例、提前作念好风险测评，并证据您本身的风险承受才能购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎

包袱裁剪：杨红卜