2025年二季度泓德丰泽夹杂（LOF）A净值增长率为4.61%，同时功绩比拟基准收益率为1.25%。基金自2019年3月28日缔造以来累计净值增长率77.56%，同时功绩比拟基准收益率为9.91%。

　　二季度商场以好意思国对华加征关税带来的大幅调节开局，之后跟着中好意思接洽推动，商场缓缓规复失地。二季度万得全A指数高涨3.86%，关税风险带来的重大扰动让投资者从头关怀内需，往常两年抵忽地医药的无永诀悲不雅情谊获得修正，基本面趋势向好的新忽地、篡改药公司估值有显著开采；商场风险偏好升迁经由中军工、TMT板块的细分行业也有邃密融会；红利板块进一步缩圈到估值最低的银行。

　　泓德丰泽夹杂（LOF）在二季度已经聚焦大忽地限制，减持了估值有显著开采的医药，基本面承压的长视频平台，以及竞争格式已经未见好转的部分家电公司，在商场调节经由中无间增持功绩趋势向好的忽地公司，及盈利模式明晰的AI欺骗公司。

　　泓德丰泽夹杂（LOF）的基金司理季宇觉得，当今新忽地的龙头公司，如潮玩龙头和黄金珠宝龙头等，公司竞争力上风显著，股价增长主要由盈利增长运行，估值已经在合理区间内，投资价值显著。但在龙头掩护下跟涨的一些三四线主义有较大的调节压力。传统忽地股短期濒临景气压力，但经过较长技能的下落之后，估值回落至合理区间，季宇但愿或然把捏住其中优质公司的左侧买点。

　　季宇示意，本年以来忽地行业从头获得商场关怀，优秀公司的估值有了显著开采，也为投资东说念主带来了邃密的讲演。“当下咱们已经看好中国忽地企业的永远投资契机，企业盈利渐次改善，个股估值在合理区间，忽地板块合座的上行周期仍处在肇端阶段。咱们但愿在将来的商场调节中无间增多一些竞争上风明晰、合乎时间趋势的新忽地企业，也会随时关怀传统优质忽地个股的左侧布局契机，不休优化组合，为投资东说念主创造更好的讲演。”季宇说。

包袱剪辑：郭栩彤